摩根士丹利上调汇丰控股目标价至84.6港元，并维持"增持"评级：区块链视角下的解读

摩根士丹利近期发布研究报告，给予汇丰控股（00005）“增持”评级，目标价上调至84.6港元。该报告基于对长期高利率环境的预测，以及对汇丰净利息收入（NII）的积极展望，温和上调了对汇丰未来三年收入增长的预期。具体而言，2024年、2025年和2026财年的收入增长预测分别上调0.2%、0.3%和0.6%。同时，报告也上调了对2025年和2026财年费用及其他收入的预测，分别为0.7%和1.5%。

然而，报告也指出市场下调了对汇丰2025年和2026财年成本的预测。虽然对未来三年的预期信贷损失预测温和上调，但贷款增长预测略有放缓。市场对汇丰未来三年的一级资本比率（CET1）预测也温和下调，分别为20、10和10个基点。值得关注的是，报告上调了对2025年和2026财年每股股息的预测，分别为1.5%和2.9%。

从区块链技术的角度来看，这份报告反映出传统金融机构在应对利率变化和经济环境波动时的策略调整。 虽然报告并未直接提及区块链技术，但我们可以从几个方面进行解读：

• 提升效率和透明度： 区块链技术能够提高金融交易的效率和透明度，降低运营成本。汇丰未来可能通过区块链技术优化其内部流程，从而进一步降低成本，提升盈利能力，这与报告中市场下调成本预测的趋势相符。
• 风险管理： 区块链技术的分布式账本特性能够增强数据安全性，并提高风险管理能力。这对于银行在应对信贷风险和预期信贷损失方面具有重要意义。汇丰可能正在探索利用区块链技术来优化其风险管理体系，从而降低预期信贷损失，这与报告中对预期信贷损失的温和上调相呼应。
• 跨境支付： 区块链技术在跨境支付领域的应用能够显著降低交易成本和时间，提高效率。汇丰作为一家国际性银行，可以利用区块链技术来优化其跨境支付服务，提升竞争力，从而促进收入增长。

总结: 摩根士丹利对汇丰的积极评级反映了市场对其未来盈利能力的信心。虽然报告中并未明确提及区块链技术，但我们有理由相信，汇丰可能正在积极探索区块链技术在提升效率、降低成本、优化风险管理和跨境支付等方面的应用，以应对日益激烈的市场竞争和不断变化的经济环境。 未来，汇丰如何利用区块链技术来进一步提升其业务竞争力，值得我们持续关注。