春节后A股市场分析：技术突破驱动估值修复，后市展望乐观

本周A股市场在春节假期后强势反弹，主要受技术突破驱动估值修复，以及海外因素扰动减弱的影响。科技成长板块和周期股表现突出。

DeepSeek发布的全新开源模型DeepSeek-R1，在成本显著降低的情况下实现了与GPT-o1接近的性能，打破了AI大模型长期依赖“堆算力”的模式。这降低了AI大模型的训练和推理成本，削弱了海外大模型的领先优势，提振了市场对中国技术突破的信心，并可能推动中美科技资产估值进一步平衡。

此外，国内消费持续复苏，春节期间旅游收入和出行人次均大幅增长，电影票房创历史新高，显示出内需扩张的潜力。美联储暂停降息，且美国加征关税的影响低于预期，叠加中国迅速的反制措施，海外因素对A股市场情绪的影响减弱。美元指数和美债利率下行，人民币汇率稳定，也利好股市。

展望后市，在利空因素平稳落地、技术突破等利好因素持续积累的背景下，我们对中国权益类资产持乐观态度。国内技术突破增强了投资者对中国发展潜力的信心，当前A股估值处于中低水平，具有较高的中期投资性价比和安全边际。我们认为这种价值重估将持续。未来市场对政策落地和数据验证的关注度将提升。预计今年政策持续发力，推动经济逐步修复，为中期市场表现提供更多积极支撑。