A股上市公司市值管理制度落地：机遇与挑战并存

近期，在监管政策的推动下，越来越多的A股上市公司发布了市值管理制度。截至目前，已有超过70家公司披露相关制度，央企控股公司更是积极响应。这些制度的出台旨在提升公司投资价值，维护投资者权益，并积极回应监管部门的要求，例如证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》以及国资委的相关意见。

上市公司采用的市值管理工具多种多样，包括并购重组、股权激励、现金分红、回购股份、投资者关系管理等。数据显示，2024年A股市场并购重组交易活跃，分红和回购金额创历史新高。为支持上市公司市值管理，相关政策工具也相继推出，例如股票回购增持再贷款政策。2025年以来，A股公司增持回购和并购重组活动依然活跃。

业内专家普遍认为，市值管理制度的落地具有重大意义，有助于提升上市公司质量和投资价值，推动资本市场健康稳定发展。规范的市值管理能提升市场效率、透明度和公平性，保护投资者利益，促进资本市场良性循环。

然而，专家也提醒需警惕“伪市值管理”的风险，例如大股东利益输送、过度分红挤压投资、回购与减持并行等行为，这些都可能损害公司长期价值和投资者利益。因此，在积极推动市值管理的同时，也需要加强监管，防范风险，确保其健康发展。