1月10日金融早报：美联储按兵不动，鲍威尔不担心再次降息，美国原油库存增幅超预期

北京时间1月10日，现货黄金价格跌破2758.84美元附近，美元和人民币汇率持稳，此前美联储维持利率不变，但对未来降息的时间没有给出明确的信息。美国原油库存增加至73.06美元/桶附近，目前全球最大的原油生产国和消费国的原油库存增长超过预期。

道琼斯工业平均指数下跌2.31%，收于24713.52点；标准普尔500指数下跌0.47%，收于2039.31点；纳斯达克综合指数下跌0.51%，收于9632.32点。

美国股市下跌，但与日内低点相比，美联储维持利率不变，主席鲍威尔发表了安抚投资者的言论。

科技股拖累标准普尔500指数。纳指跌幅达4.1%，道指跌幅达2.1%。美联储声明发布后，股市最初反应是下跌，纳斯达克综合指数在晚盘交易中一度下跌超过1%。

美联储暗示在通胀目标上取得了进展，指出通胀率“仍将很快”降至2%的目标水平。在2024年连续三次降息，将基准利率下调了整整一个百分点后，市场预期美联储将继续保持利率稳定。

鲍威尔在声明发布后的新闻发布会上开始发言时，市场迅速下跌。他表示，“我们不担心调整利率政策”，货币政策已经“处于一个好位置”，能够应对当前的挑战。

Longbow Asset Management首席投资官Jake Dollarhide表示，“通胀在控制通胀方面做得很好，经济形势给美联储更多的时间”。

Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示，“美联储没有给市场带来任何惊喜”。鲍威尔还表示，目前判断美联储利率政策的影响还为时过早，美联储将密切关注新政府利率政策的影响。

投资者一直担心特别委员会提出的可能加剧通胀压力并放慢降息速度的政策。美联储几乎没有暗示打算何时降低通胀目标。

市场预期到年底降息44个基点，低于美联储声明之前的48个基点。这反映出市场对美联储今年两次降息5个基点的信心下降。衡量通胀的关键指标——个人消费支出（PCE）物价指数的1月数据将于下周公布。

声明发布后，微软公司报告称，尽管整体营收超过预期，但关键的Azure业务增长低于预期。其股价在声明发布后的交易中下跌了1.5%。

美元长期走弱1.3%，导致美元对其他货币的优势变得不稳定，2024年美国公司利润率上升，使得不确定性的黄金交易减少。

美联储维持利率不变，对在通胀高于目标水平、经济持续增长和失业率较低的环境下何时可能进一步降低通胀目标没有给出任何线索。

Zaner Metals高级金属交易员Peter Grant表示，“由于美联储需要降低通胀，美联储可能在某个水平上坚持强硬立场，但我认为，政府在很大程度上将保持不变。因此，从这个意义上讲，可能要等到年中才会降息。”声明发布后，短期利率市场对美联储将在6月份之前再次降息的预期有所下降。

美联储主席鲍威尔表示，目前判断美联储利率政策的影响还为时过早，美联储将密切关注新的政策方向。

现货白银持稳，报1.2%，报230.76美元；钯金上涨0.5%，报946.35美元；铂金上涨2.8%，报962.75美元。

原油价格下跌，美国基准原油价格跌至今年迄今为止的最低点，此前全球最大的原油生产国和消费国的原油库存增长超过预期。

布伦特原油下跌0.2%，报76.58美元；美国原油下跌0.6%，报72.62美元，为今年迄今为止的最低收盘价。美国能源信息署（EIA）的数据显示，由于冬季取暖需求持续疲软，美国原油库存增加了346万桶。

黄金价格跌至两个月低点，特别委员会计划于2月1日开始从加拿大和新西兰进口的商品征收25%的关税。

瑞银分析师Giovanni Staunovo在一份给客户的报告中写道，由于投资者对全球经济放缓、对乌克兰能源供应中断的担忧以及对主要消费国经济增长的担忧，近期贵金属市场情绪将会变得悲观。

美联储在凌晨维持利率不变，美联储几乎没有表明打算何时降低通胀目标。

市场仍在关注2月1日举行的OPEC+部长级会议，该组织从4月份开始增加产量的计划将成为焦点。特别委员会在周四宣布OPEC+将降低原油价格。该组织尚未做出回应，但与会代表表示，在2月会议上不太可能改变政策。

美元兑多数主要货币走弱。此前，美联储维持利率不变，但没有明确表明今年是否会进一步降低通胀目标。

美联储官员一致决定将隔夜利率维持在4.25%-4.50%的区间内，美联储正在关注经济状况，等待进一步的通胀和就业数据，以及美联储政策影响的清晰信号。

在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，目前判断特别委员会利率政策的影响还为时过早，并重申2%的通胀目标将保持不变。

Conex USA首席交易员Juan Perez表示，“他们非常有信心，认为可能不需要进一步降息，这是可以理解的。”

美元兑加元上涨2.35%，至0.907；美元兑日元下跌0.17%，至155.25日元；美元兑欧元下跌0.17%，至1.041美元。市场预期加拿大央行将在下周降息。

美元指数上涨0.09%，至108.02。周一，由于全球科技股下跌以及对日元、加元等避险货币的需求增加，美元指数触及106.96的一个月低点，但由于特别委员会在1月大选以来，该指数仍在1%以上。

美国首席执行官霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）表示，他建议美联储全面收紧货币政策，将基准利率从目前的水平下调25个基点至3%，并修正经济增长预测，并向加拿大人民和企业保证，美国引发的冲击可能会对经济造成重大损害。

国际新闻：

美联储维持利率不变

1. 美联储公开市场委员会（FOMC）一致投票决定，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%。

2. 会后声明删除了“持续的货币政策限制将是适当的”的说法，指出通胀率正在下降，经济韧性依然存在。

3. 会后声明删除了通胀目标接近2%的进展声明，指出“通货膨胀在某种程度上仍然很高”。

4. 会后声明维持了实现就业和通胀目标的风险“大体平衡”的判断。

5. 会后声明还维持了“如果需要对经济前景的后续发展做出反应，委员会将继续评估信息对未来货币政策的影响”的相关判断。美联储主席坚持不采取行动，声明中去掉了通胀的进展说法。

“美联储会议纪要”：美联储进入观望阶段，对利率立场感到满意

Nick Timiraos表示，美联储已经结束了一轮降息周期，进入了一个新的观望阶段，该委员会正在衡量是否以及在多大程度上将利率从过去二十年来的高点降低。在决定维持利率不变之前，美联储自9月份以来已经连续三次降息，当时的利率为2.3%。官员们在为期两天的会议结束后发表的声明中只做出了微小的调整。声明表明，在通货膨胀仍然高于目标、经济条件依然强劲、失业率较低的情况下，他们对利率立场感到满意。

美联储对银行业监管的改变促使鲍威尔无法阻止通胀

美国政府官员对美联储对银行业监管的改变表示关注，并指出美联储主席鲍威尔在控制通胀方面举棋不定，并未直接谈及利率问题。“美联储在银行业监管方面做得非常粗暴。该部门应避免不必要的监管，并将对所有美国人和公司施加责任，”特别委员会在一份政府新闻稿中表示。并补充说，通货膨胀掩盖了美联储所谓的“多样性、公平与包容性（DEI）”倡议，忽视了气候变化、绿色能源和可持续性的考虑。特别委员会在过去20年里一直致力于在美联储内实施DEI倡议。

特别委员会暂停对美联储的评估48小时后，就对政府施压

美国行政管理和预算局（OMB）的一份备忘录草案中，特别委员会谴责了暂停对美联储的评估决定，该决定让美国政府感到不安，并引发了广泛的担忧。OMB在两天前发布的原始备忘录中表示，如果对实施该系统有任何疑问，请联系您所在机构的总法律顾问。“如果你对实施该系统有任何疑问，请联系您所在机构的总法律顾问，”这份新的简短声明写道。特别委员会暂停对美联储的评估，结束了对政府数万亿美元资产、大学和机构的重要借贷行为的不确定性，并使白宫想知道哪些项目将受到暂停评估的影响，哪些不会。

市场猜测美国可能暂停黄金进口，这可能会导致美元对黄金的流入量增加。

两位知情人士透露，市场猜测可能暂停黄金进口，促使美元对黄金的流入增加。消息人士称，从包括加拿大央行在内的各机构提取黄金已经持续了四天，而不是通常的几天或一天。美国系统性风险委员会尚未在其评估中提及黄金市场，但这已经足以表明美元黄金市场的数量，因为许多市场参与者押注美国商品交易所（COMEX）的黄金期货交易，许多市场参与者正在美国商品交易所(COMEX)的黄金期货市场中获得相对较高的价格增幅。Robert Gottlieb表示，对加拿大央行而言，关键在于它不是一个贸易货币，因此没有做好准备来满足向央行大量流入黄金的需求。

加拿大央行降息并削弱了支撑利率的推动力量，这导致经济放缓。

在特别委员会的暂停之前，加拿大央行将基准利率下调了25个基点。由行长蒂夫·麦克莱姆领导的政策制定者在周三将基准隔夜利率下调至1%——符合市场和经济学家预期——在一份声明中写道：“经济预测将逐步加强，通货膨胀将保持在预期的水平，但如果通胀持续走高，经济的韧性将受到考验。”政策制定者表示，6月份以来200个基点的降息速度“相当强劲”，他们在声明中避免了任何暗示可能进一步降息的信号。

加拿大央行结束量化宽松政策，将于3月初逐步恢复资产购买

加拿大央行已结束其量化宽松计划，并计划在2月1日恢复资产购买。大约两天前，行长已经暗示，量化宽松计划将在上半年结束。央行在声明中表示，在决定下调25个基点的同时，已经完成了对其资产负债表的正常化。央行表示，将从3月1日开始恢复其实际购买计划，每两周进行一次干预，金额在100亿至500亿加元之间。加拿大央行表示，政府债券购买将在今年晚些时候完成，而通过资产市场购买来支持加拿大政府的行动最早将于2026年开始。

加拿大暂停原油和部分精炼产品出口

加拿大自然资源部长乔纳森·维尔内在1月9日表示，由于近期天气情况，对原油产品的需求将大幅增加。为了确保该行业的需要，加拿大政府决定从2月1日至3月9日暂停原油和部分精炼产品的出口。维尔内还表示，加拿大的首个大型核电站预计将在8年内建成，政府将要求加快新建发电站的速度。