币圈惊天黑幕：VC项目方如何用“障眼法”榨干你的血汗钱！

幣圈真相：VC項目方如何操縱代幣價格？

前言：被陰影籠罩的幣圈

在加密貨幣的世界裡，信息就是力量。但如同柏拉圖的洞穴寓言，許多投資者身處迷霧之中，被別有用心者製造的虛假表象所迷惑。本文將深入揭露那些有風險投資（VC）支持的項目方，如何系統性地操縱市場，為其代幣價格的操控鋪平道路。

新型操縱：從低流通量/高FDV到虛假流通量/高FDV

過去，人們詬病的是“低流通量/高FDV（完全稀釋估值）”的代幣模式。而現在，一些項目方變本加厲，不再專注於開發有實際價值的產品，反而通過人為手段壓低代幣的真實流通量，並刻意抬高“虛假流通量”，以方便控盤和獲利。

這些項目方的目標很明確：

• 盡可能提高代幣的“虛假流通量”，營造繁榮假象。
• 盡可能降低代幣的“真實流通量”，以便拉盤。
• 利用極低的真實流通量，哄抬幣價。
• 將市場導向一種新的模式：虛假流通量/高FDV。

這種情況下，項目方會辯解：“不不不！我們才不是什么低流通量/高FDV的代幣，是’社區第一’的代幣！”

案例分析：項目方操縱代幣流通量的手段

Mantra Chain：被掩蓋的真實流通量

一個TVL（總鎖倉價值）僅為400萬美元的項目，其FDV（完全稀釋估值）竟然超過100億美元？這背後的原因是：Mantra Chain控制了絕大部分OM代幣的流通量。他們將7.92億枚OM（佔總流通供應量的90%）集中存放在同一個錢包中。

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當被問及此事時，Mantra Chain的聯合創始人JP Mullin聲稱這是一個“鏡像錢包”，但這種說法顯然站不住腳。

那麼，如何估算Mantra Chain的真實流通量？

簡單的計算方法如下：

1. 80億（流通供應量） – 7.92億OM（團隊控制的流通份額）= 1.88億OM

但即使是1.88億枚OM的流通量也可能被高估。因為項目團隊可能通過“女巫攻擊”等手段，偽造賬戶騙取空投，從而控制更多的代幣。據估計，團隊曾部署約1億枚OM代幣進行空投女巫攻擊。

因此，真正的市場流通量可能僅為8800萬枚OM！這意味著Mantra Chain的實際流通市值僅為5.26億美元，與CoinMarketCap上顯示的63億美元相差甚遠。

較低的代幣流通量使得操縱OM的價格變得更加容易。做空OM將面臨巨大的風險，因為項目團隊可以隨意拉盤或砸盤。此外，Tritaurian Capital（一家與Mantra Chain關係密切的公司）以及一些中東基金和做市商也可能參與了價格操縱。

Mantra Chain對空投計劃的謹慎態度以及設置鎖倉期的決定，可能也是為了避免增加代幣的實際流通量，從而導致幣價暴跌。

總之，Mantra Chain的做法可以被視為一場蓄意策劃的圈套，旨在減少代幣的實際流通量並拉高OM的價格。

Movement：人為限制空投，操縱市場

Movement Labs在空投申領過程中設置了諸多限制，導致大量用戶無法領取空投，從而達到控制流通量的目的。

具體操作如下：

• 在以太坊主網上領取空投時，除了網絡Gas費外，新增了一筆0.015 ETH（約合56美元）的手續費，使得參與測試網交互的小額用戶難以承擔。
• 在保持手續費不變的情況下，將以太坊主網的分配量減少了80%以上。
• 隨後直接停止申領。
• 限制申領時間。

最終，只有5870萬枚MOVE被認領，僅佔原本預計空投的10億枚MOVE的5%。

根據CoinMarketCap的數據，MOVE代幣自行報告的流通量為24.5億枚。

但根據Move的代幣經濟模型，完成申領後，流通的代幣應該只有20億（基金會+初始申領部分）。因此，至少有4.5億枚MOVE的來源不明。

計算真實流通市值：

1. 5億 MOVE（自我報告的流通供應量） - 10億 MOVE（基金會分配） - 9.41億 MOVE（未申領供應量） = 5.09億MOVE，即2.03億美元的實際流通市值。

實際流通量僅為報告數據的20%。

在實際流通量極低的情況下，Movement做了什麼？

• 花錢讓WLFI購買自家代幣。
• 向REX-Osprey機構支付費用，要求其提交MOVE代幣的ETF申請。
• 團隊成員前往紐約證券交易所進行交涉。
• 通過資金和做市商進行違規操作，向市場出售鎖倉代幣套現，用於操縱市場價格。
• 在Bybit交易所價格最高點時存入1.5億枚MOVE代幣，疑似高位拋售。

此外，該團隊還在TGE（代幣生成活動）前後每月向中國KOL營銷機構支付70萬美元，以求在幣安交易所上架，並在亞洲市場尋找接盤者。

正如Rushi所說：

Kaito：擁有真實產品，但空投方式仍有疑慮

Kaito是這份名單中少數擁有實際產品的項目，但其空投活動也存在類似的流通量操縱嫌疑。

如同CBB指出的，Kaito的空投申領率很低，這直接影響了實際流通量。

據Coinmarketcap數據顯示，Kaito的流通供應量為2.41億枚（對應市值3.14億美元）。這個數字可能包含幣安交易所持倉者的持幣量、流動性激勵計劃代幣、基金會分配的代幣以及初始社區份額和申領代幣。

計算真實流通量：

實際流通量 = 2.41億KAITO - 0.68億（未申領代幣數） - 1億（基金會代幣） = 0.73億KAITO

實際流通市值約為9490萬美元，遠低於CoinMarketCap的報告數據。

相比其他項目，Kaito的可信度相對較高，它確實有能創造收益的產品，且團隊的不良行為記錄也相對較少。